年股熊市，惨烈的冰火两重天~人生难得几回熊（三）财富号

刚站上3000点一天，A股又跌了下来，给大家的感觉就是太惨了；可是，你知道A股历史上最大的熊市有多惨烈吗？其下跌速度、下跌幅度，远非现在可比的。经历过2008年熊市下跌的老股民，记忆中应该还残留着当时的痛楚。今天，老孟就来分享A股历史上第三次熊市，重温一下2008年的冰火两重天。

2008年A股到底有多惨烈，从上面图上一眼就能看到，中间那个最高最瘦的尖峰，就是老股民心中刀刻的痕迹，过程堪比一次大峡谷蹦极。A股经过2007年的疯狂之后，2007年11月再也绷不住，开始高位下跌；紧接着2008年次贷危机爆发，全球金融海啸来袭，全球经济环境急转直下，危险程度在之前的《2008次贷危机》中分享过，有兴趣的可以翻翻看。同样受影响的A股直接从10层的顶楼，直接跳了下来，摔在了一楼的地面上，结果可想而知。2007年11月至2008年10月，一年的时间就从6124点跌到了1664点，跌幅72.8%，几乎是没有停顿的下行。

这次股市下跌幅度之深，接近了90年代第一次熊市79%的幅度，属于A股历史第二；而下跌速度之快，则是前所未见，至今也没有后来者。当时，所有股票几乎全军覆没，有人统计，近99%的个股下跌，近80%的个股跌幅超50%，上证指数所有被认为的支撑位全被跌破。面对这样的跌势，股民心中就剩下两个字，绝望！所有的投资者都是哀嚎遍野，这种打击是非常致命的；不同于第二次的漫长折磨，这次很多人刚踏上最高点的火热狂欢，直接就迎来了极寒的冰冻，完全就破防了，都没有躺平的机会。

而经济上给人的感觉也是冰冷刺骨，次贷危机导致的雷曼破产，使华尔街金融危机彻底爆发，整个西方世界的金融系统严重受损，直接造成了流动性危机，股票和楼市都出现暴跌；面对这场百年一见的金融危机，大多数人的想法就是，这次肯定不一样了。国外经济的走弱，也导致了出口需求的大幅放缓，对于依赖外部需求的国内经济，也造成了巨大的冲击，出口直接陷入停滞。2007年出口对GDP的贡献率还是2.6%，到了2008年，直接降到了0.8%。而大宗商品价格开始飙涨，PPI从2007年的5.4%，上升到2008年超过8%，CPI物价也最高爬升到8.7%，经济减速的趋势十分明显，明显出现滞涨甚至衰退的迹象，当时觉得国内要完蛋的论调比现在多的多。

看到这里，一些善于逆向思考的朋友可能就想到，黎明反转就要来了。规律就是如此，越是最艰难、最寒冷的情况出现时，往往意味着黎明的临近。2008年底强力政策开始出台，财政和货币政策启动双宽松，同时刺激了经济和股市；至2009年7月，9个月的时间就从1664点涨到了3478点，涨了1.1倍；大家记住这个点位，这也成了2015年牛市疯狂前突破的最后一道坎。有人觉得2009年也是一次牛市，老孟则认为它更是08年大跌后反弹的余波，因为4年后又探底到了1849点。随着政策刺激快速过去，2010年股市开始大幅度高位震荡，上半年跌了25%，下半年又基本涨回去了；2011年则开始了熊市的持续回落，这时经济和房地产也开始回落，反正又是一样的套路，越跌坏消息越多，坏消息越多信心越不足，进而市场继续下跌。

直到2012年下半年，上证回落到2000点附近，基本上摸到了这次熊市的底部。这时，又发生了一件值得标记的事，老孟首次进入A股了，当然，是作为一个小白、一颗韭菜入场的。这个时间段，可能也是80后作为投资者，开启征战股市的起点。当时初入场的老孟，买入了人生中第一只股票-联通，但不久就挨了一闷棍，然后就躺平了2年，直到2015年被牛市的热闹再次唤醒。从上证指数来说，2012年底触底后，又在底部磨了一年半的时间，2014年下半年才迎来真正的反转；而创业板则从2013初就开始了结构性牛市行情，2013年1月至2014年2月，涨了1.4倍。所以，A股第三次熊市行情中，开始出现结构性行情。

总结一下，2008年开始的A股第三次熊市，包含了两个阶段，先是通过迅速的涨跌，用冰火考验筛掉了一大批人，然后就是用慢慢折磨的方式，再筛掉一大批人，至留下少数坚持下来的人，去迎接2015年的荣光。敢于在熊市底部建仓，并能耐住寂寞的人，随后1年时间就能迎来1.5倍的涨幅；那么，你是当时坚持下来的人吗？下一次老孟再来聊聊A股历史上的第四次熊市，也是离现在最近的一次，看看又有哪些不同，很多人可能会是当时的亲历者。

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