排队13年，“中国乔丹”最终还是无奈撤回了IPO申请。
5月17日晚，上交所发布公告，因中乔体育股份有限公司（下文简称“中乔体育”）及其保荐人撤回发行上市申请，上交所终止其发行上市审核。
早在2011年，彼时的“乔丹体育”还未更名“中乔体育”，意气风发地提交了上市申请，但随即而来的是美国NBA球星迈克尔·乔丹的一纸诉状，阻断了其上市之路。
从品牌成立到更名，中乔体育20余年发展之路被切割为两段：
一段是2000年到2010年运动品牌的“黄金十年”，借势“乔丹”品牌，中乔体育如日中天；另一段从2012年到2021年，在与迈克尔·乔丹长达8余年的商标诉讼拉锯战中，停滞不前。
中乔体育，成也乔丹，败也乔丹。
一、成也“乔丹”
1980年，耐克进入中国，选中了福建晋江作为代工基地。从此， “虽欲就耕无处辟，州南有海浩无穷”的晋江，作坊式的鞋厂、鞋店以及鞋材店开始涌现。
地处晋江市区东北部、面积仅38.4平方公里的陈埭镇，是这些作坊的“轴心”。整个镇子弥漫着造鞋的狂热气息，一到晚上，家家户户点灯，敲打鞋底的声音此起彼伏。
正是在这个小镇上，走出了安踏、特步、361°、鸿星尔克等知名品牌。
1984年，丁老岁在陈埭镇清沟河北岸创立了“福建省晋江陈埭溪边日用品二厂”，这是中乔体育的“前身”。
到80年代末，适逢造鞋产业链从中国台湾向大陆转移，大大小小的制鞋厂如雨后春笋，遍布晋江各处。他们生产“国产小洋货”，乡邻仿效，亲朋入伙，在当时200万人口中，加入造鞋产业链的人超过1/3。
两波制鞋产业“机遇”让晋江彻底摘掉了贫瘠荒凉的帽子，小渔村蜕变成制鞋厂超3000家的“中国鞋都”。
从作坊到企业，从代工到品牌，这是中国鞋都进化的必由之路。千禧年前后，各鞋厂纷纷改名，开始品牌化发展。
丁明亮注册了商标“德尔惠”，丁水波把“三兴”改名为“特步”，丁伍号的“别克”更名为361°，丁志德为经营6年的鞋厂取名“金莱克”，丁老岁、丁国雄父子则注册了“乔丹”商标，其logo也是迈克尔·乔丹灌篮的剪影。
2000年，“晋江陈埭溪边日用品二厂”更名为“乔丹体育股份有限公司”。就在更名前一年，大洋彼岸，带领公牛队六夺NBA总冠军的迈克尔·乔丹功成名退，声誉达到顶峰，成为世界球迷的超级偶像。
明星效应加持巨大，更名短短两年，乔丹体育销售额突破1亿元。同年，丁国雄又接连注册了包括“QIAODAN”以及与迈克尔·乔丹两个儿子姓名相同的“杰弗里乔丹”和“马库斯乔丹”等多个与迈克尔·乔丹有关的商标。
此后几年，顶着“乔丹”品牌的光环，凭借质优价廉的商品，乔丹体育迅速占领三四线城市的市场。
2008年，乔丹体育营收突破11亿；2011年逼近30亿，全国专卖店达6250家。
“晋江模式”孕育出众多明星鞋企，乔丹体育可以说是“晋江模式”乃至整个中国体育用品行业发展的缩影——以代工生产起步，后发展成品牌体育用品企业。
市场发展遵循“二八定律”，早期成功上市的企业“赢家通吃”，慢慢挤垮其它品牌，整个行业面临洗牌，最后将只剩下几家行业巨头。
安踏、特步、361°分别于2007年、2008年、2009年在香港上市。
发迹之前，几位创始人抬头不见低头见，“丁国雄很希望以另一条路径证明自己同样不平凡”。毕竟，同期成立的鸿星尔克也于2005年在新加坡上市了。
2011年10月，乔丹体育首次提交了首发招股说明书的申报稿，同年11月25日首发申请通过。
如果一切正常推进，乔丹体育本该在2012年3月底前拿到A股入场券，戴上“A股第一体育用品上市公司”的冠冕。
但意外来了，一纸诉讼挡在了乔丹体育上市路前。
二、败也“乔丹”
谁也没料到，乔丹体育和迈克尔·乔丹因商标引发的“战争”将持续八年有余。
2012年至2016年，乔丹体育与迈克尔·乔丹多次在最高人民法院对簿公堂，结果均以后者败诉告终。
这期间，中国体育市场正在发生巨变：奥运刺激下，运动品牌大量备货、积极扩张，导致库存积压，市场陷入低迷。同行纷纷改革，寻求突破和转型。而丁国雄则一直被两件事牵扯：一件是前后70多次的诉讼；另一件是重启上市。
2016年初，乔丹体育重启IPO，依仗来自中国最高人民法院：
2015年12月，最高法院针对迈克尔·乔丹提出再审申请中的50件商标，做出了驳回申请维持注册权的裁定，其中涵盖中文、拼音和图形，那是2000年得名以来，乔丹体育396件商标注册中最核心的部分。
尽管如此，迈克尔·乔丹并不服输。
2016年4月，美国AIR JORDAN品牌以公司的身份站上原告席，状告乔丹体育商标侵权，乔丹体育IPO的曙光再次消散。尤其是同年的一场庭审中，迈克尔·乔丹的代理律师拿着一张迈克尔·乔丹的扣篮照片与乔丹体育使用的图片商标进行对比，蒙板脱落，二者轮廓完全重合，成为这场商标纠纷案中的经典一幕。
不少人评价乔丹体育打了多年“擦边球”，此举仍是“钻漏洞”。
不到黄河心不死，至此乔丹体育才被迫更名。
2021年1月，原乔丹体育股份有限公司工商变更，企业名称变更为中乔体育股份有限公司。
在此之后，双方均有上诉，直至2022年3月上海高院作出终审判决，这场马拉松式的诉讼纠纷终于尘埃落定。
这场旷日持久、海内外瞩目的官司，让不少消费者看清了一个事实：原来乔丹体育和迈克尔·乔丹毫无关系。雪上加霜的是，诉讼期间，乔丹体育一系列“诡辩”引发消费者的质疑和反感，“山寨”标签被牢牢贴上，品牌美誉度降至底谷。
回过头看，行业野蛮发展阶段，“山寨”知名品牌在中国运动鞋服市场屡见不鲜。
比如阿迪达斯状告阿迪王，这桩侵权案从2008年8月阿迪达斯起诉阿迪王侵权开始，到2013年5月双方取得和解，最终以“阿迪王”中文商标和三角标LOGO被无偿转让给阿迪达斯告终，阿迪王此后淡出公众视线。
再比如361°早期叫别克鞋业，2003年前后，别克汽车进入中国，双方和解，别克鞋业勇敢转身为361°，在晋江商界堪称传奇。
三、梦碎IPO
安踏通过转型和收购稳坐头把交椅；李宁靠着“国潮”力挽狂澜，紧随安踏其后；专注跑鞋的特步亦跻身百亿元年营收俱乐部......
2010年，处于高光时刻的中乔体育年营收29亿。当时，李宁、安踏、特步的年营收分别是95亿、74亿、45亿。彼此间的差距并不算大。
到了2021年，中乔体育的营收虽翻倍达59亿，但已跌出第一梯队。行业龙头变成了安踏，年营收493亿，同年超过了阿迪达斯中国；李宁位居第二，年营收225亿；特步营收首次破100亿，位列第三。甚至凭借国潮“起死回生”的回力，也排到了中乔体育的前面。
更名之后的中乔体育，也积极尝试转型。
首先重组公司品牌矩阵，先后收购了时尚运动品牌百尚PASONZ和专业足球品牌Umbro，效仿安踏走起了多品牌之路；紧接着发力电商渠道，这一步正好踩在了电商化转型和直播电商的风口， 2021年电商渠道营收13亿，占到整体营收的22%。截至目前，其天猫旗舰店粉丝数为987万。
不过企业经营，讲求踩对行业与时代的节奏。中乔体育受困商标之战，一步慢，步步慢，更名之后，一系列“后遗症”逐渐凸显。
一方面的危机来自外部，本身颇具优势的下沉市场，受到挑战。
“阿迪达斯等国际品牌也盯上了下沉市场”，一旦下沉零售市场迎来头部品牌的降维打击，中乔体育原本的地位或将不保。
另一方面来自内部，高度依赖经销体系的弊端逐渐显现。
中乔体育的经销体系是一把双刃剑。一直以来，中乔体育采取以经销商为主的销售模式，着力构建经销渠道。截至2022年6月末，中乔体育共有4个销售大区，34个销售小区，54家经销商和6个销售子公司，线下专卖店数量达6269家，几乎全部为经销门店，其经销销售占各期总销售收入比例均超过80%。
过去几年，在运动品牌去库存与消费市场日趋理性的背景下，终端经销商经营压力与日倍增，“这几年，整个行业生意都不好做。”当市场的终端压力传导至品牌端，主动降低批发出货价格、进一步给经销体系让利，同时加强品牌资源投放、严控供应链成本成为必然选择。
2019至2022年，中乔体育的毛利率从31.91%跌至27.19%，而同期安踏的毛利率从55.00%升至62.04%。中乔体育毛利率低，与其依赖的经销商模式息息相关。
其次，中乔体育大区经销商高度自治，削弱了品牌对终端门店的管控力，为品牌形象重塑增加了障碍。一个例子是，许多印有“乔丹”字样的老店招牌，直到去年才被替换为“中乔体育”或“QIAODAN”。
无论是来自外部还是内部的危机，上市融资，或许仍是中乔体育的破局之道。
“IPO长跑13年，已让中乔体育错过许多扩张的机会，发展大幅滞后。许多同行已经通过资本市场历练，完成了一轮渠道梳理、直营门店布局。”
招股书显示，中乔体育计划公开发行5000万股，公司拟投资项目总额为12.11亿元，拟投入募资10.64亿元，主要募投项目为生产研发中的鞋生产基地扩建、研发设计中心建设等。
成功者容易陷入“路径依赖”。前十年，中乔体育“借势”乔丹崛起；后十年，本已无需借势，却依旧傍着“乔丹”不肯松手。当一个企业将品牌All In一个名人之时，冥冥中或许就已注定了今天的结局。
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